近期，各个零食品牌陆续发布了今年上半年的业绩报告，主打高品质的高端零食品牌经营状态出现了明显的下滑，而平价量贩零食品牌的势头却依然很猛。市场的风向似乎发生了改变，高端零食品牌降温，量贩店是不是彻底战胜了高端品牌？
高端零食低头，量贩店狂奔
最近两年来，一些高端零食品牌的存在感似乎越来越低了，经营状态也是显著下滑。
2026年上半年的业绩数据显示，来伊份的营收为18.12亿元，同比下降6.6%，归母净利润则是亏损了9213万元，跟去年同一时期比起来，亏损幅度扩大了81.77%，不仅如此，它的门店也在不断收缩。
（图源：来伊份2026年报告）
跟来伊份比起来，良品铺子相对稳定，走出了亏损的困境，归母净利润1619万元。但是品牌的处境依然艰难。面对量贩零食品牌的冲击，高端零食的生存空间被严重挤压，品牌光环也不复存在。
（良品铺子2026年报告）
和传统高端零食品牌的低迷状态形成鲜明对比的，是两大量贩零食头部品牌的爆发式增长。整个2026年上半年，鸣鸣很忙的发展势头格外迅猛，当期营收达到449.97亿元，同比涨幅高达60%，利润增长更是亮眼，净利润22.40亿元，同比暴涨155%。
万辰集团的增长速度同样毫不逊色，上半年营收348.36亿元，同比增长54%，归母净利润12.10亿元，同比增长157%。数据显示，两家头部量贩品牌合力撑起了平价零食赛道的大半江山，合计营收已经无限接近800亿元大关。线下门店布局更是铺天盖地，两家品牌门店总数突破5万家。
（图源：鸣鸣很忙2026年报告）
零食行业的底层商业逻辑，在这两年发生了彻底的改变。放在几年前，消费者买零食认准大品牌、高品质，品牌自带的溢价能力是核心竞争力，只要品牌知名度够高，就算定价偏高，依旧能收获稳定客源和高额利润。
但现在市场已经不再由品牌主导，能不能胜出，关键取决于销售渠道高效与否。量贩零食品牌的供应链体系做到了极致的简单，把中间商砍掉了，也就不存在让中间商赚差价的问题，还将营销费用和门店装修牢牢控制在范围之内，这直接打破了高端零食的高定价体系。于是依靠品牌溢价盈利的老牌高端零食品牌，彻底失去了价格竞争力。
高端零食的“低头”体现在哪里？
1、被迫降价，高端定位松动
良品铺子这么多年来一直坚守着自己高端零食的定位，主要的卖点就是优质的用料和精致的品类，定价虽然偏高，但是也受到了很多消费者的喜爱，成为了国内高端零食领域的头部品牌。
然而在量贩零食的冲击之下，良品铺子为了留住消费者，不得不放下身段调整定价。2023年，良品铺子进行了最大规模的降价，三百款产品同时降价，平均降价幅度高达22%。从此之后，品牌在降价的路上一去不复返，这导致了良品铺子的高端定位逐渐瓦解松动。
2、门店大幅收缩，渠道优势瓦解
线下实体门店，一直是传统高端零食品牌的核心优势，密集的门店布局、整洁精致的门店环境，是品牌吸引客流、塑造高端形象的关键。可近两年，高端品牌的线下渠道优势正在快速瓦解，门店关停潮持续上演。
良品铺子的门店数量缩水幅度十分惊人，2023年底品牌门店总数还有3293家，到2025年底，仅剩2107家，截止目前只剩1882家门店，大量线下门店陆续退出市场。来伊份的直营门店也在持续收缩，不断关停低效门店、精简线下布局。曾经遍布大街小巷的高端零食门店，如今越来越少见，深耕多年的线下渠道基本盘，正在一步步失守。
（图源：小红书）
3、毛利率承压，盈利模式受考验
高端零食原本的毛利很高，但是现在这种高毛利模式已经维持不下去了，之前之所以能维持高毛利，是因为品牌定价足够高，足以支撑门店租金装修，品牌营销推广等成本。
然而现在高端零食品牌不断降价，行业整体利润空间压缩了很多。比如良品铺子加盟业务的毛利率只剩下11.83%，和量贩零食品牌的毛利率差不多。来伊份的毛利率也在不断降低，陷入了持续亏损当中。显然，量贩零食品牌的内卷已经波及到了高端零食品牌，高端零食品牌被倒逼着不断让利，高毛利盈利模式正在经受考验。
“高端低头”等于“量贩赢了”吗？
1. 量贩店仍在“薄利狂奔”，单店效益承压
表面上看，量贩零食品牌一直在疯狂扩张开店，营收规模也是越来越高，但是这不代表量贩零食品牌的胜利。真实的经营情况远远没有表面上这么好看，薄利多销的模式使得量贩零食店的利润非常单薄，数据显示，2025年鸣鸣很忙的整体利润率只有9.8%，今年上半年万辰集团的毛利率只有12.85%，极低的毛利率意味着门店容错率特别低，只能靠超高客流量和销量维持盈利。
快速扩张的弊端已经逐步显现，市场客流被不断分流，单店经营效益开始下滑。万辰集团的门店数据变化很直观，品牌单店月度平均GMV从原本的41.2万元，下降到了38.2万元，单店创收能力持续走低，高速扩张的背后，是单店盈利压力的不断加剧。
（图源：小红书）
2、加盟商“回本难”，闭店潮隐现
量贩零食品牌之所以能达到如此之大的规模，是因为它们基本上都采用轻资产的加盟模式，万辰集团甚至有超过99%店门店都是加盟店。轻资产扩张模式的扩张模式的确能迅速把规模做起来，但是压力却全部由加盟商所承担。
行业早期红利期的时候，加盟商开店之后大概12个月就能回本，稳定盈利，吸引了大量创业者入局。可随着门店越来越密集、市场内卷加剧，现在加盟商的回本周期被大幅拉长，普遍需要24至36个月才能收回成本。回本周期变长、单店营收下滑、同行竞争激烈，让很多中小加盟商难以坚持。
（图源：窄门餐眼）
3、“新鲜零食”崛起，行业迎来新变量
这一行业的结构并没有固化，与此同时，新鲜零食又杀了出来。这种业态主打短保质期、现场制作、新鲜健康，受到了很多消费者的喜爱。一些做新鲜零食的品牌迅速进入了消费者视野，并且做强做大。显然，现在零食行业的格局还没有定型，胜负还未可知，量贩零食不一定就是最后的赢家。
高端零食如何破局？
1、巩固品牌壁垒，走差异化路线
从财报可以看出，良品铺子之所以能够扭亏为盈，靠的完全不是卷低价或者是盲目开店，而是因为它找到了一个适配自己的发展路线。它放弃了低价竞争，开始推行一品一链的模式，整体产品结构得到了很大的优化。
这说明，高端零食品牌最忌讳的就是盲目跟风打价格战，这样只会让自己陷入亏损当中。高端品牌必须发挥自己的优势，也就这么多年来积累的口碑以及研发能力，只要能够守住品牌的调性以及产品的品质，就能和量贩零食品牌作出差异化，稳住自己的客群。
2、拥抱新渠道，变“对抗”为“共生”
零食行业发展到现在，渠道从来不是单一的非此即彼，高端品牌也没必要一味抵触量贩零食渠道。目前盐津铺子、卫龙这类成熟零食品牌，早就转变了经营思路，主动入驻各大量贩零食门店，把庞大的量贩线下流量转化为自身销量，实现了业绩稳步增长。
（图源：小红书）
这种渠道共生的模式，特别适合陷入困境的高端零食品牌。品牌可以清晰划分渠道定位，将量贩零食渠道作为走量、清库存、提升市场覆盖率的补充渠道，借助其海量门店和超高客流扩大产品曝光、提升整体销量。同时守住自身直营、高端加盟门店的调性与服务标准，区分开不同渠道的产品和定位，不用硬碰低价内卷，实现双向盈利。
3、探索混合业态，回应体验升级需求
新鲜零食赛道的快速爆火，其实给整个零食行业提了醒。现在的消费者早就不满足于单纯低价囤货的消费模式，面对满大街同质化的平价零食门店，大家开始追求新鲜感、体验感和消费仪式感。
（图源：小红书）
单一的零食售卖模式已经跟不上消费需求，传统高端零食门店只摆货架、卖产品的经营方式，早已显得单调老旧。后续品牌可以大胆探索混合经营业态，尝试“零食+轻餐饮”“零食+休闲体验”的新模式，对线下门店进行全面升级。比如把货架式门店进行改造，加入即时品尝以及休闲打卡的体验空间，这样才能打动注重体验的消费者。
结语
高端零食放下身段主动降价、收缩门店，确实是实打实的“低头”，但这并不代表量贩零食就彻底赢下了市场。不管是老牌高端零食，还是爆火的量贩零食，都没有绝对的优势。零食行业的竞争远未结束，新一轮的业态升级和市场洗牌，才刚刚正式开启。
