2025年8月，韩国时尚零售平台MUSINSA与中国体育用品巨头安踏集团宣布成立合资公司“MUSINSA中国”，安踏集团持股40%。此后短短五个月内，MUSINSA在上海连开4家门店，并抛出到2030年在中国开设超100家门店、实现年销售额47.8亿元人民币的宏伟目标。在韩流品牌大规模涌入中国市场的背景下，安踏为何选择投资MUSINSA？MUSINSA又为何能够实现如此迅猛的开店速度？
安踏入局，MUSINSA中国加速狂奔
2025年1月3日，安踏购入MUSINSA约1.7%的股权。同年8月27日，双方正式签署合资协议，成立了“MUSINSA中国”合资公司，其中安踏持股40%，MUSINSA持股60%。
截至2026年4月底，MUSINSA在中国已经接连开出四家门店。2025年12月，上海淮海路开出了Musinsa Standard在中国的第一家门店，门店面积超过了1400平方米。就在一周后，安福路百年独栋建筑内又开出了买手集合店Musinsa Store，引入40个韩国品牌及19个国内外设计师品牌。2026年2月与4月，MUSINSA分别在上海南京路和新一线城市杭州恒隆广场增开新店，此举意在抢占华东消费高地，测试新一线市场承载力。而且根据MUSINSA的计划，2026年内中国门店数量将会增加到10家以上。
截至2025年12月27日，MUSINSA线上线下综合交易额达5059万元人民币，12月底攀升至5449万元；线下累计客流超10万人次，线下交易额约482万元。这一系列数据表明，MUSINSA受到了中国消费者的强烈欢迎。
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安踏为何持股MUSINSA？
1、填补潮流时尚板块空白，完善品牌矩阵
目前，安踏集团的版图已经比较完整，几乎是全方位覆盖，安踏主品牌负责大众专业运动，FILA等品牌专攻高端运动时尚，还有始祖鸟、迪桑特等高端户外品牌。
但是在潮流时尚板块，安踏仍然存在一定的空白，尤其缺乏专门面向90后以及00后的平价潮流产品。而MUSINSA汇聚了超过8000个品牌，风格多变，精准地抓住了年轻消费群体的爱好。在这样的背景下，安踏持股MUSINSA恰好能够完善品牌矩阵。
2、“韩流”东风：中国消费者对韩国时尚的持续追捧
MUSINSA并非孤例。2025年至少20个韩国品牌进驻中国，天猫国际数据显示第二季度新入驻的韩国品牌数量同比激增110%，第三季度同比增速仍超40%。在此背景下，安踏提前锁定韩国最大时尚平台，抢占了“韩流入华”的窗口期。
3、追求全球化与年轻化的双重战略诉求
安踏集团董事局主席丁世忠明确表示，投资MUSINSA“并非偏离主赛道，而是更好地贴近年轻消费趋势”。对安踏而言，入股MUSINSA是首次尝试投资生态平台而非直接收购品牌，这显著降低了试错成本，帮助安踏以较低风险切入年轻细分市场。从全球布局看，MUSINSA正在推进IPO计划，估值约481亿元人民币，安踏通过早期持股可在资本市场层面收获长期回报，这是安踏“全球化”战略的资本棋局。
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MUSINSA如何在中国实现“狂奔”？
1、自有品牌+集合店
Musinsa Standard主打高性价比基础款，被市场看作是韩国版的优衣库；Musinsa Store的定位则是买手集合店，其中有一万多个入驻品牌。高性价比店铺客单价较低，能够满足消费者的日常穿搭需要，而买手店则能够引入一些海外小众品牌，客单价更高，也更具时尚性。双轨并行策略将不同的消费群体全部囊括在内，扩大了客群来源，降低了运营风险。
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2、安踏赋能：渠道、供应链与零售经验的全方位加持
在中国，安踏已经拥有了非常庞大的零售网络，线下门店超过了一万家，而且在线上销售渠道，安踏旗下的品牌也基本上占据了前列。
所以，安踏在入股MUSINSA之后，不仅可以帮助制定战略，还能在物流与销售方面提供支持，也能够帮助品牌迅速适应中国市场。Musinsa在首店开业前两三个月即在天猫开设旗舰店并参与“双十一”，正是安踏数字化运营经验落地的体现。
3、本土化落地：“仓储式大店+核心商圈首店效应+季节性产品适配”
Musinsa Standard上海首店选址日均客流量超50万人次的淮海中路，面积超1400平方米，采用仓储式陈列提供数千件单品。品牌还针对中国气候强化冬季服饰产品线，推出限量外套发售等活动。一系列本土化举措帮助Musinsa在短时间内建立品牌认知，并借“首店效应”迅速制造社交媒体热度。
是什么驱动了MUSINSA开始快速扩店？
在华5个月连开4店、计划到2030年拓展至超100家门店的“狂奔”势头，背后的驱动力绝非单一因素。
1、双轨并行产品策略降低单点风险
MUSINSA在华构建了清晰的“双轨并行”产品体系：自有品牌Musinsa Standard主打高性价比基础款，被市场称为“韩版优衣库”，其年销售额已达约4700亿韩元（约24亿元人民币），同比增长40%，并计划向1万亿韩元目标冲刺；买手集合店Musinsa Store则对标I.T，上海安福路首店即入驻59个品牌，涵盖40个韩国品牌、6个中国本土设计师品牌及13个国际品牌。双轨模式下，Standard以平价基础款快速铺量、建立品牌认知，Store以独特选品提供差异化价值，二者客群互补、相互导流，有效降低了单一模式的市场风险。
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2、MUSINSA自身体系成熟，具备可复制性
在韩国，MUSINSA有超过20年的运营历史，DTC零售模型已经十分完善且标准，而且它的自有品牌以高周转率著称，盈利效率非常高。进入中国市场之后，MUSINSA可以直接迁移这套模式，而不必重新开发产品。
此外，MUSINSA拥有超8000个入驻品牌，能够快速根据中国消费者偏好调整产品进货量，并且能够利用很多小众品牌在国内买不到的稀缺性，驱动线下客流与线上复购。
3、韩流市场窗口期
2025年以来，中国市场又流行起了韩系时尚。与此同时，中国年轻消费者追求质价比的趋势越来越强烈，MUSINSA Standard的定价与风格非常贴合中国消费者的需求，以平价韩系潮流填补了此前被忽略的风格空隙。
安踏与MUSINSA的适配度如何？
1、战略适配度高：互补而非竞争，资源耦合逻辑清晰
从品牌定位看，安踏主品牌与FILA均侧重运动场景，而Musinsa聚焦日常休闲，形成了天然互补而非内部竞争。从商业模式看，安踏作为FILA中国运营方积累的经验对Musinsa的DTC零售模式具有高度可复制性。
从国际化战略来看，安踏全球化的商业模式就是以品牌加上零售为基础，MUSINSA可复制迁移的运营体系与安踏的全球扩张计划非常贴合，合作之后能够相得益彰。
2、市场前景可期：政策红利、消费趋势与品牌先发优势叠加
如今，中国运动鞋服市场规模已经达到了5989亿元，预计到了2030年，这一规模将会更进一步达到8963亿元，运动户外已经和大众的日常生活完美地融合在了一起，内生动力非常强劲。
MUSINSA作为平价韩系潮流，填补了日系基础款与欧美快时尚之间的空白，对注重个性的Z世代有着十分强烈的吸引力。尤其在安踏的渠道、供应链以及运营能力的帮助下，MUSINSA的营收目标是非常有可能实现的。
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3、潜在风险不可忽视：竞争白热化、潮流波动性与运营独立性之间的平衡
中国市场上已经有非常多的快时尚巨头，MUSINSA进入中国市场后，很可能受到这些品牌的围追堵截。在MUSINSA之前就已有前车之鉴，Stylenanda借助I.T集团扩张，但是最终却落败而归，退出了中国市场。
除了竞争激烈之外，时尚潮流的热度波动起伏很大，今天很火的风格也许明天突然就被消费者抛弃了，MUSINSA能否形成稳定复购、持续满足中国消费者快速变化的审美需求，仍需时间验证。
结语
安踏持股40%入股MUSINSA，是一次双赢的战略考量，安踏可以借助MUSINSA切入年轻潮流赛道，MUSINSA则是借助安踏的能力得以在中国走得又稳又快。站在近6000亿规模且仍在持续增长的中国运动鞋服赛道之上，双方若能充分发挥各自优势、妥善应对市场挑战，47.8亿元的五年目标有望从激进预期逐步变为现实。这不仅是一场品牌合作的胜利，更是中国本土体育巨头参与全球时尚产业深度重构的标志性事件。
