2026年6月29日，杭州朱炳仁铜艺股份有限公司向北交所递交了上市申请、并已经获得受理，这家卖铜制文创的公司2025年营收已经超过了10亿元。在年轻人用泡泡玛特装饰自己的工位时，另一部分人已经将高端铜制工艺品带进了办公室、搬进了家里。中年人的情绪消费这门生意好做吗?
一家卖铜器的公司，凭什么走到北交所?
2023年到2025年，朱炳仁铜的营业收入由4.85亿增加到10.09亿，三年时间内营业收入翻了一番，归母净利润也从5686.51万元增长到了8981.9万元。2026年第一季度其业绩表现依旧不错，单季度营收3.79亿，同比上升了92.17%，归母净利润7182.08万，同比增长了168.44%。
(图源:朱炳仁铜招股书)
铜工艺品业务对品牌营业收入的增长起了主要作用，2025年这项业务的收入8.66亿元，占主营业务收入的85.76%。而公司早期主要做的铜装饰业务的比例已经从两年前的36.18%下降到了现在的13.88%，品牌更多地转向了文创消费品赛道。
(图源:朱炳仁铜招股书)
到2025年底，朱炳仁铜在全国共有78家自有线下门店，其中大部分位于一线和新一线城市的核心商圈。随着销售渠道的不断扩大，品牌市场的宣传投入也随之增大，2025年销售费用已经达到2.97亿，比上年同期增长了75.4%，主要用于支持门店扩张、直播经营和视频推广等方面。
(图源:朱炳仁铜招股书)
为什么铜器生意突然火了?
朱炳仁铜能够实现增长，不只是靠营销造势来实现的，还是因为踩中了当下的情绪消费热潮。
1、中年人的“情绪消费”正在被看见
目前的情绪消费市场上，泡泡玛特等潮玩品牌以高频次、轻量化的情绪价值，迎合了年轻人对新奇事物的追求和职场压力的释放;而中年消费者则更看重商品是否有品质感、文化价值、收藏功能和它所代表的社会地位。
朱炳仁铜抓住这个市场，以中产阶级为目标客户，这类群体消费能力强、可以接受纯铜材质、手工制作、大师原创设计所带来的高价格。消费场景则主要集中在商务礼赠、企业采购、艺术收藏等几个方面，其作品多次被公司用作上市纪念礼，产品已经连续十一年登上央视春晚，更有单件熔铜艺术品拍卖价格达到158万。
(图源:网络)
2、国潮红利加情绪消费的双重风口
到2026年，国内情绪消费市场预计将达到2.72万亿，并且覆盖全年龄段的悦己消费、身份消费和情绪价值消费。同年国内潮玩市场规模将突破1100亿元，而2028年国潮整体市场规模预计突破3万亿元。
经过多年发展，国潮消费也不再只是简单地使用国风图案进行堆砌，而是更加注重文化的内涵和产品的质感。朱炳仁铜卡位在国潮文化、中年情绪消费、高端商务礼赠这三条热门赛道的交叉处，把传统的铜雕工艺转化成可以收藏、可以赠送、可以日常摆放的文化产品，切入到高端文创赛道。
(图源:小红书)
3、非遗IP的溢价能力
文创行业最核心的竞争力就是品牌所拥有的核心IP以及独家工艺。朱炳仁铜品牌的壁垒，在于朱炳仁、朱军岷父子拥有的非物质文化遗产传承人的身份，因此可以支撑起较高的价格。极高的品牌溢价能力表现在盈利能力上面：2025年朱炳仁铜的整体毛利率达到52%，依靠大师IP和非遗工艺，品牌不需要通过低价来占领市场。
(图源:小红书)
朱炳仁铜光鲜业绩背后的隐忧
虽然业绩增速很好，但是小众高端文创赛道自身的不足也不能忽略。
1、赛道天花板有限
铜艺文创属于典型的小而美细分赛道，总的市场规模并不大，2024年中国铜质文创工艺品市场规模约为15.8亿元，机构预计2029年中国铜质文创工艺品市场规模会达到22.82亿元，五年复合增长率仅为7.7%。
(图源:沙利文中国官网)
通过比较朱炳仁铜的营收规模可以知道，品牌2025年营收已经突破了10亿，占据了国内铜文创市场的相当比例。在行业整体环境下，品牌很难依靠赛道的增长来维持快速的发展势头，要想继续增长，只能与同行竞争市场份额或扩展新的品类。
(图源:朱炳仁铜招股书)
2、同赛道玩家的前车之鉴
同行公司已经为铜文创赛道敲响了警钟，在2026年3月的时候，铜师傅便登陆了港交所主板市场，发行价是60港币，但上市的第一天就下跌了近一半。目前股价已跌到15港元以下，总市值只剩不到10亿港币。
(图源:东方财富网)
和高频回购的盲盒相比，高端铜摆件单价高、消费频率低、重复购买需求少，企业扩张主要靠吸引新消费者，低频高价的模式很难支撑企业长期高速增长。铜师傅的估值下降已经影响了整个铜艺行业在资本市场的期望，朱炳仁铜在上市以后也很难得到高估值。
3、品控与口碑的隐忧
高端文创品牌的最重要的资产就是口碑和公信力，但是品控问题却在持续影响品牌价值。目前各大社交平台上，已经有很多消费者反映朱炳仁铜的部分挂饰类产品存在掉漆、脱胶等问题。
平价产品的小小瑕疵可以用价格来包容，但是非遗高端产品一旦出现了做工问题，就会立刻打消消费者对于大师工艺、非遗质量的认识。消费者对价格较高的高端铜艺品质量的要求会更高，一次不愉快的购物体验就可能造成客户的永久流失，并且无法通过复购来弥补品牌形象。产品品控会成为品牌长久经营中的一道难关。
(图源:小红书)
朱炳仁铜以后可以怎么走?
面对挑战，朱炳仁铜想要稳定兑现资本市场预期，需要在规模扩张与品牌质感之间做好平衡。
1、守住高端基本盘
此次IPO朱炳仁铜拟募资5.8亿元，投资于年产2000吨铜艺产品扩产项目。对于一个非遗文创品牌来说，大规模量产扩产最大的风险就是冲淡手工技艺的独性，降低品牌的高端调性。
要平衡好规模和品质的关系，品牌可以采取多品类产品运营的方式，可以不断推出大师限量版、艺术品收藏版，维持它们的高端稀缺属性与高利润空间;同时通过标准化量产的家居常规款来提升销售总额，两类产品分开运营、各司其职。
(图源:朱炳仁铜招股书)
2、把门店从卖场变成体验场
目前品牌全国78家门店，功能仍停留在传统商品销售层面，没有发挥出高端铜艺产品的体验优势。铜器的质感、工艺细节、手工纹理，无法通过线上图片和视频完整呈现，必须线下实景体验，才能打动高预算的中年消费群体。
未来品牌可以将核心城市旗舰店升级为沉浸式铜艺体验空间，新增私人定制、小型艺术展览、手工体验课程等服务，把消费者一次性的购买行为，转化为常态化的线下体验行为，有效提升门店客流和用户粘性。同时依托定制、展览等增值服务，丰富收入结构，摆脱单一卖货的盈利模式。
3、品牌年轻化但不能丢掉核心客群
目前品牌的主营业务收入主要来源于高净值中年人群，这部分消费者构成了高端礼品以及收藏业务的基础客户群体，不能流失。但品牌要实现长期的增长，还需要切入到年轻的消费市场中去，开拓出新的增长点。分层次的产品布局既有利于老客户留存，也有利于新客户的开发。
高端艺术线主要销售大师原创的大件作品，继续为企业采购、上市礼品、资深收藏家提供服务;中端家居线推出铜壶、铜摆件、小型铜壁画等产品，满足中产家庭软装及日常送礼的需求;入门级百元文创小件，则针对年轻人市场，降低体验成本，逐渐建立起年轻群体对铜文化的认识。
(图源:网络)
结语
朱炳仁铜站到北交所门口，背后是中年情绪消费的一次估值实验。这门生意有真实的市场需求、有非遗作为壁垒、还有国潮的风口，但也有铜师傅上市后蒸发的市值的前车之鉴。对于朱炳仁铜来说，真正的考验并不是能否上市，而是上市后——当资本市场追求高增长、扩大规模时，如何保持住“非遗”的稀缺性以及“手工”所带来的品质感。
